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趁清明連假來檢視一下這半年買的股票
其中潤泰全、潤泰新的盈再表變得奇差無比
這讓我有所體悟
盈再表的確會因為財報的公布而有變化:
1. 原本是淑價、卻因財報公布後變貴價
2. 某些轉投資的損益、並無法在事前得知、好學生特質也會因此被打破?
[Action]
1. 這次的資料剛好都沒有因財報公佈而大漲的股票、無法比較淑價上升的甜美滋味為何?
2. 繼續持股、藉以觀察未來走勢、不會因此賣出潤泰全
3. Mike是因浩鼎而賣出潤泰全、潤泰新。但相同的新聞我的解讀卻是如下:
潤泰雙雄股價下降與浩鼎無關、是因轉投資南山人壽未實現資產減損擴大
潤泰新決議不發放股利、潤泰全股利僅1.6元
請看潤泰雙雄還是好學生嗎?
見盈再表比較:
以潤泰全來比較
在02/29預期報酬是20% (淑價 = 76.7)
但在04/04的預期報酬卻只有0% (淑價 = 22.4 貴了!)
[補充] 04/11 預期報酬率恢復20% (淑價 = 60.0 & 59.8)
以富邦金來比較
在01/24的預期報酬是23% (淑價 = 53.2)
但在04/04的預期報酬為20% (淑價 = 52.8)
以鴻海來比較
在03/01預期報酬是18% (淑價 = 91.7)
但在04/04的預期報酬為16% (淑價 = 89.6)
以亞泥來比較
在03/06預期報酬是20% (平均ROE = 10)
但在04/04的預期報酬卻只有11% (平均ROE = 7)
以台橡來比較
同樣的價格27.4元、在03/06預期報酬是14% (平均ROE = 15)
但在04/04的預期報酬卻只有4% (平均ROE = 9)
趁清明連假來檢視一下這半年買的股票
其中潤泰全、潤泰新的盈再表變得奇差無比
這讓我有所體悟
盈再表的確會因為財報的公布而有變化:
1. 原本是淑價、卻因財報公布後變貴價
2. 某些轉投資的損益、並無法在事前得知、好學生特質也會因此被打破?
[Action]
1. 這次的資料剛好都沒有因財報公佈而大漲的股票、無法比較淑價上升的甜美滋味為何?
2. 繼續持股、藉以觀察未來走勢、不會因此賣出潤泰全
3. Mike是因浩鼎而賣出潤泰全、潤泰新。但相同的新聞我的解讀卻是如下:
筆記:我是否技不如人?
潤泰全本就是持股之一
最近浩鼎生技新藥解盲結果不如預期
大股東尹衍樑本應受傷嚴重
但潤泰全股價有撐、趁機買足持股
潤泰雙雄股價下降與浩鼎無關、是因轉投資南山人壽未實現資產減損擴大
潤泰新決議不發放股利、潤泰全股利僅1.6元
請看潤泰雙雄還是好學生嗎?
見盈再表比較:
以潤泰全來比較
在02/29預期報酬是20% (淑價 = 76.7)
但在04/04的預期報酬卻只有0% (淑價 = 22.4 貴了!)
[補充] 04/11 預期報酬率恢復20% (淑價 = 60.0 & 59.8)
請參閱種樹-潤泰全
在01/24的預期報酬是23% (淑價 = 53.2)
但在04/04的預期報酬為20% (淑價 = 52.8)
在03/01預期報酬是18% (淑價 = 91.7)
但在04/04的預期報酬為16% (淑價 = 89.6)
在03/06預期報酬是20% (平均ROE = 10)
但在04/04的預期報酬卻只有11% (平均ROE = 7)
同樣的價格27.4元、在03/06預期報酬是14% (平均ROE = 15)
但在04/04的預期報酬卻只有4% (平均ROE = 9)
2016/03/31 Mike:
回覆刪除夏普虧1,700億日元，約485億台幣(=1,700/3.5)
鴻海持股66%，需認列320億台幣虧損(=485x0.66)，
鴻海去年賺1,468億台幣，占22%(=320/1,468)，
等於鴻海常利需打8折為1,174億元(=1,468x0.8)，ROE降為13%
淑價改為71.2
2016/03/29 Alohasu:
回覆刪除以上是潤泰新的重訊，我試著解釋看看每個數字的涵義：
1.去年賺79.99億
2.提10%法定盈餘公積7.99億，依公司法不得配發股利
3.潤泰新轉投資南山人壽的母公司"潤成控股"25%，所以南山人壽財報上的數字潤泰新要等比率認列，從提列特別盈餘公積71.09億+0.32億=71.41億，依金管會的行政命令不得配發股利看來，假設這全都是南山人壽造成的，南山人壽去年底財報上的投資部位應該至少有4倍71.41億的未實現損失，亦即總數約285億，富邦人壽跟國泰人壽在去年底時也都有上百億的未實現損失，所以南山的情形並不是特例。
4.剩下0.89億的確定福利精算損失是跟退休金相關，就不用深究。不過經濟日報的記者把這0.89億講成虧損其實是不對的。
結論：潤泰新去年賺79.99億是沒有問題的，只是因為投資南山人壽，或許還包含其他的轉投資有市價低於投資成本的未實現損失71.41億，依金管會的規定不能發給股東股利，如果今年底這些轉投資價值回升了，明年潤泰全是可以補發這些股利的。所以其實沒有這麼多陰謀，大家可以不用太緊張。
第三項解釋了為何"特別"盈餘公積如此之多!
回覆刪除補充潤泰新訊息:
日 期：2016年03月28日
公司名稱：潤泰創新 (9945)
主 旨：董事會決議股利分派
發言人：簡滄圳
說 明：
1. 董事會決議日期：2016/03/28
2. 股東配發內容：
(1)盈餘分配之現金股利(元/股)：0
(2)法定盈餘公積、資本公積發放之現金(元/股)：0
(3)股東配發之現金(股利)總金額(元)：0
(4)盈餘轉增資配股(元/股)：0
(5)法定盈餘公積、資本公積轉增資配股(元/股)：0
(6)股東配股總股數(股)：0
3. 其他應敘明事項：
本公司2015年度淨利為新台幣
(以下同)7,999,182,008元(每股盈餘:
6.46元),提列法定盈餘公積799,918,201
元及依規定自本期淨利及期初
未分配盈餘分別提列特別盈餘公積計7,109,902,227元及32,380,587元外,
另減除本期確定福利精算損失
89,361,580元後,無可供分配盈餘.
4. 普通股每股面額欄位：新台幣 10.0000元